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客戶收入企穩、虧損收窄,有贊在盛夏“回春”?

港股研究社 發布時間: 2022-08-12 10:54:12 評論數 0 閱讀量: 1.42w

對商家們來說,上半年的疫情反復、宏觀壓力,為經營帶來了不可忽視的問題。但在有贊的最新財報中,我們發現了商家正和有贊攜手,尋找更好的經營狀態。

北京時間8月9日,中國有贊發布了截至2022年6月30日的中期業績報告,在并不順風的宏觀環境中收獲了業務增長的顯著反彈。與之相隨的是,有贊自身的虧損收窄和效率提高,且更多商家牽手有贊。

聯想到有贊6月底MENLO 2022發布會上帶來的戰略升級,這份充滿希望的業績單,正在扭轉市場對這家公司的預期。

虧損收窄、業務反彈,最難的時光已過去

有贊在2021年年報時曾提出,“合理安排銷售和研發投入,嚴格且精細化地進行費用管控,以提升人均產出、 改善經營現金流及經營結果”。因此,有贊的第一項考驗是,這半年是否堅持了最初的目標。

答案是肯定的,并且有贊還在降本增效的同時展示了業務韌性。財報披露,有贊第二季度凈虧損 0.78 億元,顯著低于去年同期虧損額1.08 億元,經營虧損同比收窄48.9%,環比收窄62.2%,實現大幅好轉。

其中最大的原因是,組織效率和組織能力的提升。落實在費用上,有贊用更少的錢,達成更好的效果。第二季度,有贊銷售支出環比下降14.6%;行政支出環比下降41.8%;其他經營開支環比下降76.2%。實際上,隨著業務成熟度上升,有贊的成本依然還有邊際優化的可能性。

收入情況也驗證了這一系列措施的正確性。2022 年第二季度,有贊實現營收 3.67 億元,其中訂閱解決方案收入2.19億元,商家解決方案收入1.45億元。上半年,有贊實現總收入7.29億元,上半年毛利率維持在60.5%高位。

值得關注的是,有贊2022年上半年GMV達到479億元人民幣,與2021年同期持平,其中非快手渠道的GMV同比增長25%。渠道不利影響基本消除,與快手“分手”時的那些市場流言,在業績的有力回擊下不攻自破。

簡而言之,整個上半年,有贊堅定執行降本增效策略,并逐步完善了自己高效率的經營模型。

這一切還是在上半年的人員優化、疫情封阻之下取得的——抗壓才能體現安全邊際的重要性,有贊越能維持住優化勢頭,就越能應對環境的變化。

越是艱難處,越是修心時。Q2正是有贊下跌趨勢的休止符,度過調整期的陣痛,成長才會更順暢?;仡櫞饲坝匈澋睦Ь?,宏觀壓力和內部裁員并沒有讓這家公司失去動力。在有贊發布中期業績的公告下,有投資者評論說“最難的時光過去了”,這話確實一點不假。

有贊創始人兼CEO白鴉3月那封內部信提到兩個方面,組織建設上,要圍繞組織效率和組織能力,全面提升人均產出。而在經營上,要回歸商業的“基本面”,把精力和資源集中投入在能給客戶創造價值且能獲得回報的事情上。后者,正在創造通向未來的新價值。

升級私域解決方案,結構性變化正塑造未來

在拆解有贊的收入和GMV數據時,有幾個指標特別引人關注:

· 來自門店 SaaS 解決方案的GMV同比高速增長,上半年GMV達到194億元,占總交易額的41%,高于一季度的39%。

· 2022年二季度末存量付費商家數為91005個,同比增長4%,環比增長2%,其中訂閱電商SaaS的商家占比60%,訂閱門店SaaS的商家占比40%,同比增長超過100%。

正如市場所示,上半年,商家們的門店經營必然要面對一些挑戰。然而,相比“節衣縮食”式的防守性策略,商家反而更愿意將花費投向有贊——2022 年第二季度,有贊新增付費商家數10368個,環比增長7.8%。2022年上半年,有贊新增付費商家同比增長5%。

理論上,環境的不確定性越高,商家的支出就會越謹慎,而他們愿意與有贊攜手,顯然是在有贊身上看到了確定性。就像劉潤與白鴉對話時提到的那樣,疫情會被動篩選出一批有自驅力、有變革意識的商家,加速投入數字化的懷抱。只有這樣,他們才能趕得上消費者需求的變化,而有贊成為了這種轉折的介質。

無論是解決經營細節問題,還是助力整體的數字化升級。有贊此刻吸引商家增長,都是更高質量的增長,因為它依附于更可靠的商業互惠關系:商家之所以選擇有贊,是因為有贊能為他們提供實在的幫助,最終能轉化為經營成果。

這也是為什么在付費商家數連續四個季度下跌后,有贊重新迎來了自己的增長。大華證券認為這是經營逐步向好的表現,中信建投也預期了有贊的穩定增長。這不是命運饋贈的禮物,這是有贊主動爭取來的結果。

今年6月底,有贊在MENLO 2022發布會上帶來了全面的私域運營解決方案,也帶來了行業內首個基于私域場景打造的人工智能引擎有贊Jarvis。其中每一個模塊、每一項業務,都瞄準了商家的痛點,有贊全面投身于用戶的通盤生意。

有贊創始人&CEO白鴉當時說,有贊當前有兩個結構性機會,一個是人口結構發生變化帶來的新機會;第二個機會是微信視頻號。透過現象看本質,一個是渠道的紅利,另一個則是社會層面的結構性變化。

甚至,這種變化還不止于“人”這個概念本身?!癒型”分化趨勢正在商家中出現:能力強的商家升級,弱一點的商家逐漸出清。在一個充分競爭的市場里,基本不存在傳統意義上的既得利益者,每個市場個體都在拼搏、奮斗,否則就會面臨跌落的風險。

未來,從商家到行業,變化不會停止。抓住變化、抓住核心客群,是有贊們高質量增長的必經之路,也是SaaS正在經歷的演進。

結語:跟上變化,才叫SaaS

最近,全球最大SaaS巨頭、行業元老Salesforce宣布解散中國區直銷部門,入華18年歷史劃上句點。究其原因,“水土不服”令它始終沒有理解中國企業垂直、細分的需求。

與之相對的是,國產SaaS廠商們開始和客戶走得更近。走得更近不是單純為了搞好關系,而是理解需求、理解變化之后提供更適合客戶的服務。尤其是在后疫情時代,即使是路邊的一個夫妻店,也能得出這樣一種結論:商業環境的改變快得驚人。也許昨天還倍受追捧的網紅產品,今天就已經門庭冷落,更不用說宏觀環境尚未穩定。

站在商家角度上,沒有人希望失去客人的光顧;站在品牌的角度上,被市場遺忘不可接受。但變化隨時在發生,宏觀的、微觀的,一個一成不變的工具不能應對一切。真正服務于經營需求的SaaS,要服務于最廣大的市場和用戶,就得有自我復制、自我生長的能力。

就像白鴉對SaaS模式的新解讀,SaaS企業就是在各種變化的背景中,不斷發現最佳實踐,不斷復制最佳實踐。這是一個過程,不是一個時間點。

在評價SaaS模式的經營成效時,過于注重一次性的數字,忽略具有延續性的產品、客戶等表現,是對SaaS模式本質的誤解。就像有贊升級私域運營解決方案,本質上是對過去經驗積累的升華。當它為商家輸出這些能力,商家也會從中找到超額收益的來源。而在這個雙向奔赴的過程中,成長是雙向的。所以有贊今天的措施有何效果,我們還需要觀察接下來的表現。

有贊的預期扭轉也在這里,假如說在降本增效的大背景下也拿得出受商家歡迎的方案,也跟上了市場的變化,那么經營回到正軌上將越跑越快。

MENLO 2022發布會的主題是“和客戶一起成長”,在半年報里,我們已經初窺有贊理念取得的成功。

來源:港股研究社

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